黄金流向逆转:从东方到美国的套利潮
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在传统的黄金贸易格局中,黄金银行往往是将黄金从西方运往东方,以满足中国和印度等黄金消费大国的需求。然而,近期情况却发生了戏剧性的转变。
近几个月来,美国期货黄金价格因市场对特朗普政府加征关税的担忧而大幅上扬,致使其与现货黄金的价差显著扩大,形成了罕见的套利契机。据路透社 2 月 4 日报道,全球黄金银行正从迪拜和香港等面向亚洲消费者的交易中心向美国运送黄金,旨在利用美国期金较现货金异常高的升水来谋取利益。
一位驻新加坡的黄金交易商表示,当前黄金价格飙升,而在亚洲,黄金需求几乎消失殆尽。与此同时,美国市场却呈现出绝佳的套利机会,“自然而然,几乎每家银行都要抓住它 —— 将黄金转移到纽约商品交易所(COMEX)交割,以赚取套利”。
自 11 月底以来,COMEX 黄金库存已飙升近 80%,达到 1380 万金衡盎司,按当前价格计算价值超过 380 亿美元。这些黄金主要源自伦敦、瑞士以及亚洲的交易中心。
周一,美国期货黄金较现货黄金的升水再次扩大至约 40 美元,而印度和中国的黄金价格则分别出现 15 美元和 1 美元的贴水。一位孟买黄金交易商指出,与纽约商业交易所的高升水相比,将黄金从亚洲转运至美国的成本几乎可以忽略不计。
此外,由于高价抑制了亚洲市场的零售需求,黄金银行甚至从迪拜的精炼厂采购黄金以满足美国市场的需求。“美国现在就像一块黄金磁铁,吸引着世界各地的黄金。” 一位驻迪拜的黄金交易商如此透露。
这种黄金流向的逆转,不仅反映了市场价格波动所带来的套利机会对黄金贸易格局的影响,也凸显了全球黄金市场的复杂性和动态性。亚洲作为传统的黄金消费重地,需求的减弱以及价格贴水,与美国市场的高升水形成鲜明对比,促使黄金银行纷纷调整策略,将黄金运往美国。而美国市场的这种吸引力,也可能对全球黄金市场的供需关系和价格走势产生进一步的连锁反应。未来,随着市场情况的变化,黄金的流向和价格动态又将如何演变,值得持续关注。